중국 부동산 위험 증가 (비구이위안 디폴트 가능성 50%?)

2020년 헝다사태 이후 또 다시 중국 부동산 위험 증가가 화두가 되었습니다. 최근 비구이위안 디폴트 가능성이 50%까지 올라간다는 소식이 보이면서 다시 한번 중국 부동산위기에 대한 내용을 정리해볼 필요가 생겼습니다.

컨트리가든 이라는 영문명을 가진 비구이위안의 위기를 살펴보겠습니다.

 

중국 부동산 시장 위험

중국의 부동산 시장은 글로벌 경제에 큰 영향을 미치는 중요한 요소 중 하나입니다.하지만 최근 몇 년 동안 다양한 중국 부동산 위험 요소들이 도드라지기 시작했습니다.

최근에는 비구이위안이라는 부동산 기업의 디폴트 위기가 대두되었습니다. 파산, 시한폭탄, 부동산 대위기 등의 용어와 함께 뉴스에서도 상당히 많은 소식이 나오고 있죠.

 

비구이위안 디폴트 위기

그렇다면 컨트리가든(비구이위안) 디폴트 위기가 불거진 이유는 무엇일까요? 3가지 이유를 정리해 봤습니다. 현재까지 이자 약 2250만 달러 (300억원)을 지급하지 못했기 때문에, 채권 이자와 관련된 뉴스가 전세계적으로 퍼졌습니다.

 

이제 유예기간은 30일 딱 한달로 그 이후라면 공식적으로 디폴트가 확정이 됩니다.

 

1. 부풀진 부동산 가격

중국의 주요 도시들에서는 부동산 가격이 끊임없이 상승했습니다. 그런데 이게 다 '부풀려진' 가격이라는거죠. 지금까지 너무나 올라갔던 가격에서 이제는 하락세로 전환했습니다.

이런 상황은 투자의 관점에서 보면 긍정적일 수 있지만, 장기적인 안정성을 위협하는 요소로 작용합니다. 많은 전문가들은 이러한 가격 상승이 지속될 경우, 버블이 형성될 가능성이 있다고 지적하고 있습니다.

 

2. 과도한 차입

중국의 많은 부동산 개발 회사들이 과도한 차입을 통해 프로젝트를 진행하고 있습니다. 특히 디폴트(채무불이행) 위기가 나오는건 과도한 차입금을 통한 무리한 투자때문이었습니다.

이로 인해 중국 부동산 위험 증가로 부도 위험이 높아지고, 그 영향이 전반적인 경제에 미칠 가능성이 커집니다. 특히, 중소 규모의 부동산 회사들의 재무 상황이 악화될 경우, 시장에 큰 충격을 줄 수 있습니다.

 

헝다와 함께 이번에 뉴스가 나온 비구이위안은 건설기업 으로 Country Garden 이라는 영문명칭을 가지고 있습니다.

 

3. 정부의 규제 강화

중국 정부는 부동산 시장의 과열을 막기 위해 다양한 규제를 도입하고 있습니다. 이러한 규제 강화는 장기적으로 시장의 안정을 가져올 수 있지만, 단기적으로는 투자자들에게 부담으로 작용합니다.
따라서, 투자자들은 규제에 대한 지속적인 관심이 필요합니다.

 

글로벌 경제와의 연결성

중국의 부동산 시장은 글로벌 경제와 깊은 연결성을 가지고 있습니다. 중국 부동산 시장의 불안정은 글로벌 경제 전반에 위험을 가져올 수 있습니다.

비구이윈안은 주요 경제국과의 무역 및 투자 관계를 고려할 때, 위험도는 무시할 수 없는 요소입니다.

 

비구이위안 규모

현재까지 비구이위안 규모를 살펴보면 놀랍습니다. 컨트리가든은 약 3000개의 프로젝트를 진행하고 있습니다. 1개당 최소한 100억원이라면 최소한 30조원이라는 문제가 생깁니다.

 

현재까지 누적된 프로젝트 규모는 다음과 같습니다. 1선도시 14%, 2선도시 26%, 3,4선도시 60%로 1선도시인 베이징, 상하이, 광저우, 선전까지는 위험에서 벗어나더라도 문제는 3선도시 이하가 될 것입니다.

 

비구이위안 부채 수준은?

현재까지 약 1940억 달러, 약 250조원의 부채 수준을 보유하고 있습니다. 참고로 헝다그룹은 약 430조원으로 그것보다는 낮은 수준입니다.

 

다만 헝다그룹을 어떻게든 살렸지만 이번에 비구이위안이 똑같은 문제가 생긴다면 다시 중국 부동산 연쇄 부도라는 문제가 생기게 되기 때문에 중국당국의 처후가 주목됩니다.

 

비구이위안 디폴트 가능성

8월 14일 중국 규제당국은 긴급회의를 통해 비구이위안 디폴트 가능성을 막기 위해 최선을 다하고 있습니다. 전체 중국 GDP의 60% 이상이 부동산에 몰려 있기 때문에 50%가 넘는 가능성을 줄여야만 합니다.

 

중국 언론에 따르면 23년 8월 기준, 비구이위안 디폴트 가능성은 50% 이상으로 규제당국의 정책변화에 따라 최후 조치가 결정됩니다. 앞으로 9월 이후 움직임에 반드시 주목해보도록 합시다.

 

비구이위안 주가

결국 비구이위안 주가는 최근 5년간 90% 이상 하락했습니다. 홍콩시장 2007 으로 상장된 country garden은 5년 누적 수익률 -92.7%로 이미 망한 수준으로 떨어졌습니다.

 

실제 주가는 구글 파이낸스에서 실시간으로 확인가능합니다.

 

결론

중국 부동산 위험 증가로 인해 시장의 현재 많은 위험 요소들을 내포하고 있습니다. 비구이위안 디폴트 가능성을 막기 위해 규제당국은 8월 14일 긴급대책회의를 진행했지만, 앞으로도 문제가 생깁니다.

 

1,2선도시까지 프로젝트는 40%로 유지되어있으나, 3선도시 이후는 유령도시가 될 것으로 예상되므로 투자자 입장에서는 주의할 필요가 있습니다.

투자자들은 이러한 위험 요소들을 철저히 파악하고, 안정적인 투자 전략을 수립하는 것이 중요합니다. 앞으로 중국의 부동산 시장 동향은 전세계의 주목을 받게 될 것으로 예상됩니다.

 

기타 참고 글

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